Après 12 ans passés à investir dans des startups de services financiers axés sur l’impact à travers le monde, le réseau Omidyar, qui sert de bureau d’investissement familial pour le fondateur d’eBay, Pierre Omidyar, est en train de filialiser sa branche d’investissement en inclusion financière, Flourish Ventures.
Doté d’un capital d’exploitation et d’investissement pouvant atteindre 300 millions de dollars, le nouveau Flourish continuera d’investir autour de la mission principale du Réseau, qui est d’appuyer les entreprises dans le double objectif d’avoir un impact social et d’obtenir un rendement financier de qualité.
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Déjà, selon un rapport de FT Partners, la nouvelle société est l’un des investisseurs de services financiers les plus actifs au monde.
Cette approche à double résultat a déjà porté ses fruits pour l’entreprise.
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“Après 10 ou 12 ans, alors que les gens s’intéressaient de plus en plus à l’espace d’investissement d’impact, nous avons eu l’occasion de nous réinventer “, déclare Tilman Ehrbeck, associé directeur du nouveau groupe indépendant Flourish.
Flourish est en fait la troisième entreprise issue de l’investissement et des activités philanthropiques d’Omidyar Network. Il y a deux ans, Omidyar a lancé son initiative américaine en matière de technologies émergentes sous le nom de Spero et, l’an dernier, a lancé un groupe axé sur la gouvernance et la participation des citoyens appelé Luminate.
Maintenant l’organisation, financée par Pam et Pierre Omidyar, va lancer Flourish comme la dernière entité indépendante.
“Nous avons le sentiment d’être la bonne équipe, au bon endroit, au bon moment et au bon moment “, déclare Ehrbeck.
M. Flourish, dit-il, se lance dans un environnement de services financiers qui semble très différent de ce qu’il était lorsque le réseau Omidyar a identifié pour la première fois les services financiers et l’inclusion comme un domaine d’intervention prioritaire pour ses activités.
Dans la foulée de la crise financière mondiale, les organisations de services financiers ont indiqué qu’elles ne pouvaient pas, ou ne voulaient pas, offrir l’accès nécessaire aux consommateurs et aux petites entreprises. Il y a eu une érosion de la confiance, dit M. Ehrbeck, et dans un contexte de stagnation des salaires et d’évolution de la nature du travail, les consommateurs à revenu faible et moyen et les entrepreneurs potentiels des marchés financiers émergents et établis ont besoin de toute l’aide qu’ils peuvent obtenir.
En effet, toute une génération d’entrepreneurs tire parti d’un grand nombre de technologies, de la chaîne de production aux plateformes que le réseau d’Omidyar a contribué à créer grâce à ses premiers investissements sur le marché.
Il s’agit notamment de sociétés comme Lenddo, un prêteur en ligne qui utilise d’autres sources de données sur les médias sociaux pour déterminer la solvabilité des candidats, qui a levé son premier capital institutionnel en 2012 auprès d’investisseurs, dont le réseau Omidyar. Cet investissement et la fusion subséquente de l’entreprise avec une autre entreprise du réseau Omidyar, EFL, témoignent du rôle formateur qu’Omidyar – et maintenant Flourish – peut jouer dans la croissance d’une entreprise.
“Nous nous connaissions depuis trois ans. Alors que nous cherchions à identifier et à mettre à l’échelle, nous avons commencé à examiner les possibilités de synergie entre les petites entreprises et à trouver des solutions qui nous permettraient de croître “, explique Richard Eldridge, directeur général de Lenddo.
Cette mise à l’échelle s’est traduite par l’expansion de Lenddo sur un plus grand nombre de marchés et par une offre de produits plus robuste.
Des histoires comme celles-ci se répètent dans tout le portefeuille d’entreprises de Flourish et témoignent de la valeur que l’entreprise apporte aux entreprises de son portefeuille, a déclaré M. Eldridge.
En effet, le portefeuille mondial de Flourish compte au moins 40 sociétés de technologie de pointe qui aident les ménages à revenu faible et moyen et les petites entreprises. Des banques challengers comme Chime, Aspiration, Neon, Albo et Tez aux compagnies d’assurance comme MicroEnsure et Kin, en passant par les outils d’optimisation des actifs, comme United Income et Scripbox.
Compte tenu de l’explosion de l’intérêt pour les services financiers offerts par les banques concurrentes et par les offres de technologies d’assurance, M. Ehrbeck a déclaré qu’il n’était pas difficile pour la société de se lancer, de se concentrer et de prendre de l’expansion.
Avec la scission, Flourish prend le portefeuille existant de 200 millions de dollars que l’équipe avait construit chez Omidyar et l’élargit avec l’engagement de capitaux supplémentaires du groupe Omidyar.
L’entreprise commence également à réaliser ses premières sorties. L’entreprise a réalisé un retour sur investissement de 3x dans Asian Networks et a eu une autre sortie dans la vente de Ruma à Go-Jek.
“C’est une partie d’une équipe qui a du succès, qui a de l’élan et que Pierre veut doubler “, dit Ehrbeck, ” ce qui est découpé, c’est le portefeuille existant et un engagement à financer la prochaine vague. La raison pour laquelle le nombre a une flexibilité. Pierre nous donne le capital que nous pensons pouvoir déployer contre toute opportunité.”
Flourish fera plus qu’engager des capitaux dans le démarrage d’entreprises de services financiers. Il a également la possibilité d’accorder des subventions et d’encourager la recherche sur l’inclusion financière.
Parmi les travaux récents de l’entreprise, mentionnons le financement d’une étude portant sur 240 ménages, intitulée U.S. Financial Diaries, qui a fourni des données fiables sur la maladie qui touche une grande partie de la population des États-Unis.
Les investissements de Flourish tomberont dans des seaux similaires à ceux des opérations précédentes de l’entreprise sous l’égide du réseau Omidyar. Y compris le crédit alternatif, les banques concurrentes, les technologies d’assurance et les infrastructures numériques à faible coût qui peuvent uniformiser les règles du jeu pour les fournisseurs de services financiers.
“Nous trouvons une lacune dans le système et nous essayons de la combler et de l’améliorer “, explique Arjuna Costa, un autre associé de la nouvelle équipe de Flourish, issue du groupe des services financiers d’Omidyar.
“Nous avons l’impact des entreprises qui mettent à l’échelle, atteignent et servent les gens et ont mené à des réplicateurs et des concurrents et à une adoption à grande échelle “, explique M. Costa.
Lenddo et ses activités d’évaluation du crédit sont un parfait exemple de cette tendance, selon M. Costa.
“Nous avons commencé à investir derrière un certain nombre d’entreprises qui utilisaient des ensembles de données non traditionnels pour essayer d’évaluer les gens “, dit-il, ” Nous avons choisi différents ensembles de données… Nous avons investi dans l’entreprise pionnière utilisant des données de paiement mobile, l’entreprise pionnière utilisant des données de médias sociaux, et l’entreprise pionnière utilisant des données psychométriques “.
Au fur et à mesure que ces sociétés gagnaient du terrain et de nouveaux clients, prouvant ainsi la demande du marché, les investissements d’Omidyar pouvaient s’étendre à des offres à plus forte valeur ajoutée dans le domaine des services financiers.
“Au début, en parlant de ces transactions, d’autres personnes dans l’industrie nous ont regardés et nous ont dit que vous étiez cinglés. Et maintenant, c’est devenu l’enjeu de la table si l’on se lance dans le crédit”, dit Costa.a mise en place de cette infrastructure numérique pour permettre le crédit…. Il y a maintenant les versions deux et trois de l’infrastructure qui s’en vient.”
Ces services à plus forte valeur ajoutée sont des choses comme l’entreprise de prêts agricoles que Rose Goslinga a lancée pour les agriculteurs en Afrique.
“Nous avons démarré nos affaires pendant les deux premières années. C’était le plus gros investisseur de notre tour de table “, dit Mme Goslinga au sujet de l’engagement de Flourish envers son entreprise, Pula Advisors.
“Omidyar est extrêmement bien connu dans le domaine de l’inclusion financière. Ils ont eu le premier investissement dans la micro-assurance il y a dix ou quinze ans. Ils sont vraiment perçus comme des investisseurs financiers ou insurtech de premier ordre “, a dit M. Goslinga.
Grâce à leur investissement, elle a validé la tentative de Goslinga d’offrir du crédit et des prêts de fonds de roulement aux petits agriculteurs.
“Nous avions beaucoup de clients à l’époque, mais nous n’avions pas d’investisseurs institutionnels ou financiers à l’époque “, explique M. Goslinga.C’était une marque d’approbation pour beaucoup de gens plus tard.”
Dans les marchés matures comme celui des États-Unis, l’approche de Flourish est un peu plus nuancée, pour desservir un marché qui présente des inefficacités importantes et des inégalités de base, mais où les disparités se manifestent de différentes façons.
C’est pourquoi Flourish s’est tourné vers des entreprises comme Aspiration, qui aide les gens à faire des opérations bancaires plus éthiques – en faisant la promotion de portefeuilles de placements durables et en offrant des services payants ; et Propel, qui aide les consommateurs américains à gérer leurs prestations d’assistance publique.
“Au plus haut niveau, nous regardons les mêmes critères, nous nous soucions de la santé financière et de la technologie pour promouvoir la santé financière “, déclare Emmalyn Shaw, associée qui gère le portefeuille américain du cabinet.Le marché américain, en tant que marché plus mature, a tendance à être beaucoup plus compétitif.”
