Ce fonds de 550 millions de dollars fait passer les technologies vertes de l’Ouest en Chine, malgré les tensions commerciales.
L’escalade des frictions commerciales entre les États-Unis et la Chine fait transpirer toute une gamme d’entreprises et d’investisseurs dans les deux pays, mais certains croient qu’il reste un point positif où les antagonistes peuvent trouver un terrain d’entente – lutter contre les problèmes environnementaux.
L’un d’entre eux est le Fonds vert États-Unis-Chine, qui fait exactement comme son nom l’indique – financer des projets aux États-Unis (et dans l’Ouest en général) et en Chine qui produisent des rendements financiers et environnementaux. Le fonds a récemment clôturé son premier fonds de 3,7 milliards de yuans (550 millions de dollars) et a déjà commencé à lever un deuxième fonds en yuans, plus important, a-t-il déclaré à TechCrunch.
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“Le Fonds vert États-Unis-Chine estime que les technologies propres et les produits environnementaux constituent un secteur d’intérêt positif et apolitique pour la coopération entre les États-Unis et la Chine, a déclaré Annie Liang, directrice des affaires extérieures des États-Unis, et que les tensions commerciales ont suscité des inquiétudes chez certaines entreprises des deux pays, mais n’ont pas eu d’incidence sur nos investissements.
Grâce à ce nouveau capital, la société continuera d’appuyer les entreprises qui pourraient relever les défis environnementaux de la Chine, des domaines qui, selon elle, sont loin et éloignés des préoccupations en matière de cybersécurité qui sous-tendent la vague actuelle de tensions bilatérales.
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“Nous recherchons des opportunités gagnant-gagnant – améliorer l’environnement en Chine, ce qui profitera au reste du monde et aidera également les entreprises occidentales à accéder aux grands marchés chinois “, a ajouté Liang.
Rien qu’en Chine, le fonds a injecté 2,8 milliards de yuans (420 millions de dollars) dans un portefeuille de 13 entreprises, dont un marché des appareils électroménagers écologiques desservant plus de 300 000 ménages et un fournisseur de services de performance énergétique qui a réalisé plus de 100 projets dans des établissements publics comme des hôpitaux, des hôtels et des supermarchés.
AIpark puise les données dans les caméras vidéo installées dans les rues pour réduire les embouteillages. Photo : AIpark
En plus des catégories plus conventionnelles d’efficacité énergétique et de prévention de la pollution, le fonds vise également les entreprises technologiques qui pourraient profiter à l’environnement de façon moins évidente. Un exemple en est AIpark, une startup offrant des cartes de stationnement en temps réel qui peuvent à terme réduire la congestion et donc les émissions de CO2.
Un effort américano-chinois
L’investisseur transfrontalier est unique en son genre. Elle est le fruit d’un effort conjoint historique des chefs d’entreprise et des diplomates chinois et américains – les principaux émetteurs de carbone au monde – pour construire un avenir résilient face aux changements climatiques à la suite de la rencontre du président chinois Xi Jinping avec l’ancien président américain Obama en 2015. Henry Paulson, ancien secrétaire américain au Trésor et fondateur de l’Institut Paulson, un groupe de réflexion consacré aux relations entre les États-Unis et la Chine, est l’un des fondateurs les plus importants du fonds. L’autre membre fondateur essentiel est le Bureau du Groupe pilote central pour les affaires financières et économiques de la Chine, qui est dirigé par le vice-premier ministre Liu He et joue un rôle clé dans l’élaboration des politiques économiques du pays.
Au-delà des tensions commerciales, un autre obstacle potentiel existe aux États-Unis pour le fonds : Le retrait du Président Donald Trump de l’Accord de Paris et sa négation des effets dévastateurs du changement climatique sur la planète. Mais le Fonds vert espère que la position du Président n’est pas un problème, car son objectif va bien au-delà de la simple capture des émissions de carbone.
“De toute évidence, le changement climatique est un facteur critique dans nos décisions d’investissement, mais bon nombre des technologies sur lesquelles nous nous concentrons sont importantes, indépendamment de notre position sur le sujet “, explique Douglas Cameron, directeur général principal du fonds. L’air pur, l’eau et une agriculture plus sûre font tous partie de notre univers d’investissement, et nous croyons que le soutien aux entreprises et aux technologies qui relèvent ces défis environnementaux est essentiel au développement durable en Chine.”
Partenaires d’investissement du Fonds vert États-Unis-Chine. Photo : Fonds vert États-Unis-Chine
L’immunité du fonds face à la guerre commerciale amène à se demander s’il ne pourrait pas être un canal pour exploiter les échappatoires et les sociétés de fonds dans des secteurs plus politiquement chargés. Le cabinet a exclu cette possibilité.
“Cela n’a jamais fait partie de notre réflexion “, a déclaré M. Zhou, qui a souligné que la double mission de l’entreprise est ” d’améliorer les relations bilatérales ” en plus de ” s’attaquer à la pollution environnementale par des moyens axés sur le marché et générer des rendements durables “.
Philosophie de placement
Le fonds transfrontalier adopte une double approche. La route à l’ouest est simple : Identifier les technologies durables qui peuvent profiter à la Chine et investir en tant que capital-risque à un stade avancé parce que la solution qu’elle apporte à la Chine devrait probablement être éprouvée. En retour, ces sociétés peuvent tirer parti du savoir-faire chinois et des relations locales étendues du fonds, ce qui leur donne accès à un marché où des entreprises comme Uber et Google se sont battues et où les autres acteurs mondiaux – Bing et LinkedIn de Microsoft, pour n’en nommer que deux – doivent constamment analyser les règles changeantes et obscure de Beijing.
Afin d’accroître ses capacités d’approvisionnement aux États-Unis, la société d’investissement chinoise prévoit ouvrir un bureau à Chicago d’ici mai, où elle fournira des conseils stratégiques et financiers aux entreprises qui souhaitent pénétrer le marché chinois.
Du côté chinois, le fonds investit en tant que société de capital-investissement dans des entreprises qui peuvent ne pas sembler environnementales, mais qui ” ont des canaux solides vers les marchés environnementaux et la capacité d’influencer l’environnement ” L’idée est qu’en soutenant des entreprises bien huilées proches de la source de pollution, le fonds pourrait influencer leurs décisions sur, par exemple, le niveau de rendement énergétique des immeubles et le type de véhicules que les entreprises logistiques distribuent.
Certaines cibles identifiables sont des entreprises comme Alibaba, qui traite des dizaines de millions de commandes de livraison chaque jour. Mais le fonds admet que même une organisation ayant le même niveau de liens commerciaux et gouvernementaux qu’elle peut avoir de la difficulté à faire évoluer la pratique du géant.
Huitongda aide les agriculteurs ruraux à vendre leurs produits agricoles en ligne. Photo : Huitongda
Au lieu de cela, le type d’investissement qu’elle privilégie est ” d’arriver tôt avant que l’entreprise ne soit aussi bien connue, et que l’Alibaba et d’autres ne puissent peut-être venir après “, a déclaré Cameron. Pour ce faire, le fonds cherche toujours à occuper un siège au conseil d’administration de ses sociétés chinoises. C’est le cas de Huitongda, une startup qui fournit aux détaillants ruraux des outils de marchandisage et de marketing et qui a généré 35 milliards de yuans (5,24 milliards de dollars) de revenus l’an dernier. Alibaba a fait une offre de 717 millions de dollars juste après que le Fonds vert États-Unis-Chine ait fait son offre.
Lorsqu’il s’agit de choisir des co-investisseurs, le fonds s’est allié à des institutions financières comme des banques et des compagnies d’assurance ainsi qu’à des commanditaires, dont plusieurs sont également ses partenaires stratégiques. Une autre façon de collaborer est de recourir à des fonds à des fins spéciales. Par exemple, Four Rivers a récemment été créée pour restructurer et moderniser l’industrie sidérurgique chinoise après avoir levé environ 5 milliards de yuans (750 millions de dollars) auprès du Fonds vert États-Unis-Chine, du groupe sidérurgique chinois Bao Wu Steel, du China Merchants Group, société d’État chinoise, et de WL Ross & Co, une société privée dirigée par Wilbur Ross, secrétaire américain du Commerce. Les investisseurs en capital-risque figurent également sur sa liste, car le fonds vert est prêt à parier sur des start-ups à un stade précoce, axées sur la durabilité et ayant un potentiel de marché en Chine, telles que Huitongda.
Travailler avec les fonctionnaires
Malgré ses liens variés avec le gouvernement, le fonds insiste pour prendre des décisions fondées sur les forces du marché. Contrairement à de nombreux autres investisseurs qui sont désireux de récolter les fruits de leur politique dans des domaines tels que les véhicules électriques, l’entreprise évite les entreprises qui dépendent de subventions importantes. Donc, si une entreprise veut l’argent du fonds, elle doit non seulement être verte, mais aussi rentable.
Bai Bo, PDG du Fonds vert États-Unis-Chine / Photo : Fonds vert États-Unis-Chine
“Une fois que nous serons en place, nous commencerons à inciter[les entreprises] à penser d’une manière plus durable, mais nous pensons qu’elles peuvent le faire d’une manière qui soit aussi rentable sur le plan économique “, a déclaré Cameron.
Là où le gouvernement entre en jeu, c’est son influence politique sur les industries liées à l’environnement. Cela incite le Fonds à étudier de près les caprices de Beijing.
“Le gouvernement chinois joue un rôle important dans le succès ou l’échec de certaines industries et même de certaines entreprises. Par conséquent, il est important d’établir une bonne relation de confiance avec le gouvernement et de s’assurer qu’il comprend que vous l’aidez à atteindre son objectif “, a suggéré Liang.
Le fonds a, par exemple, conseillé la ville de Zhangjiakou sur la manière d’organiser des Jeux olympiques d’hiver à faible émission de carbone en 2022. Le défi de travailler avec les fonctionnaires n’est pas tant leur manque d’appréciation de la durabilité puisque beaucoup d’entre eux sont maintenant chargés de mettre en œuvre des politiques respectueuses de l’environnement dans le cadre de l’objectif national de la Chine de devenir écologique. Le plus gros problème, c’est le taux de roulement élevé des fonctionnaires – les successeurs peuvent arriver avec un tout nouveau programme et abandonner les objectifs de leurs prédécesseurs.
“Cependant, si vous rencontrez les bons responsables, vous serez peut-être surpris de leur réelle préoccupation pour leurs électeurs et leurs projets et de la rapidité avec laquelle ils peuvent faire pression pour mettre en œuvre certains projets ou politiques “, a affirmé Liang.
