Sea lève jusqu’à 1,5 G$ pour son entreprise de commerce électronique Shopee en Asie du Sud-Est
Alibaba est sur le point d’être secoué par son plus grand rival en Asie du Sud-Est. Sea, l’entreprise cotée au Nasdaq, recueille jusqu’à 1,5 milliard de dollars grâce à une nouvelle émission d’actions qui sera certainement canalisée vers son entreprise de commerce électronique Shopee.
Sea, basée à Singapour, a déclaré dans un dépôt qu’elle prévoyait d’offrir 60 millions d’American Depositary Shares (ADS) à un prix de 22,50 dollars chacune. Cela pourrait rapporter 1,35 milliard de dollars, mais ce chiffre pourrait augmenter encore de 202 millions de dollars si les preneurs fermes prennent en charge la totalité des 9 millions d’actions supplémentaires qui leur sont allouées. Si cela devait se produire, le montant total recueilli dépasserait 1,5 milliard de dollars. (Shopee a récolté 500 millions de dollars lors d’une vente l’an dernier.)
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Sea a dit qu’elle utiliserait le capital pour “l’expansion de l’entreprise et d’autres fins générales de l’entreprise”, ce qui est une déclaration assez générale et ses activités couvrent les jeux (Garena) et les paiements (AirPay), mais vous pouvez imaginer que Shopee, son principal objectif de nos jours, serait le principal bénéficiaire.
Le prix de 22,50 $ représente un escompte sur le cours actuel des actions de Sea – 24,06 $ au moment de la rédaction du présent rapport – et le moment choisi permet à Sea de profiter d’une récente remontée du cours des actions. L’entreprise a annoncé ses résultats financiers de fin d’année pour 2018 le mois dernier, mais qui incluaient des progrès positifs pour Shopee et Garena.
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Bien qu’elle ne soit toujours pas rentable, Shopee a vu son chiffre d’affaires annuel GMV – le total des transactions de commerce électronique, un indicateur de la santé de l’entreprise – dépasser 10 milliards de dollars pour la première fois, avec une croissance de 117 pour cent au quatrième trimestre seulement.
Les investisseurs ont été enthousiasmés par ces nouvelles pousses, le cours de l’action ayant atteint un sommet sans précédent depuis son introduction en bourse en octobre 2017, grâce à la négociation. Cela a fait du fondateur Forrest Li un milliardaire sur papier et a donné à Sea une capitalisation boursière de plus de 8 milliards de dollars.
L’action Shopee s’est redressée après que son rapport financier 2018 ait montré des signes de croissance prometteurs pour son activité Shopee e-commerce
Le capital est toutefois très nécessaire, car Shopee est loin d’être rentable, ce qui entraîne une baisse de l’activité globale de Sea.
Bien que les revenus ajustés de Shopee aient augmenté de plus de 1 500 % l’an dernier, ils représentaient un peu plus d’un quart du revenu global de 1 milliard de dollars de Sea en 2018 et ont largement contribué à la perte nette de 961 millions de dollars de la société mère. Shopee à elle seule a enregistré une perte nette de 893 millions de dollars en 2018.
Shopee doit faire face à des concurrents difficiles en Asie du Sud-Est, dont la plupart ont des liens étroits avec Alibaba. Il s’agit notamment du service AliExpress d’Alibaba, du service Lazada – le service de commerce électronique qu’Alibaba a acquis – et de Tokopedia, la société indonésienne de 7 milliards de dollars qui compte Alibaba et SoftBank’s Vision Fund parmi ses investisseurs.
Sea prétend être la plus grande société de commerce électronique en “Asie du Sud-Est” – une classification qui inclut Taiwan aux côtés de l’Asie du Sud-Est – bien que des comparaisons directes ne soient pas possibles puisque Alibaba ne fournit pas d’informations détaillées sur ses activités de commerce électronique en dehors de la Chine.
Alibaba a déclaré que ses activités internationales de commerce électronique – qui comprennent de nombreux autres services en dehors de Lazada – ont généré 849 millions de dollars de revenus au cours de son dernier trimestre, soit une augmentation annuelle de 23 %. Lazada est en pleine transition – elle a nommé un nouveau PDG en décembre – qui s’est notamment éloigné des ventes directes. Alibaba a déclaré que cela a eu un impact sur la croissance, avec un ralentissement des taux de GMV, mais elle s’est engagée à poursuivre ses efforts, après avoir investi 2 milliards de dollars l’an dernier dans cette activité.
“Nous continuons d’investir des ressources pour intégrer les activités commerciales et technologiques de Lazada à Alibaba dans le but d’établir une base solide nous permettant d’étendre notre offre en Asie du Sud-Est “, a-t-il déclaré.